قاد بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول عالمياً، موجة شراء كبيرة للعملات الرقمية هذا الأسبوع، حيث أضافت ما مجموعه 413 بيتكوين (BTC) و73,864 إيثريوم (ETH) إلى محافظ صناديقها المتداولة في البورصة، بقيمة إجمالية تُقدر بنحو 750 مليون دولار خلال يومين فقط. وتأتي هذه الخطوة الجريئة رغم هبوط سعر بيتكوين بنسبة 7% خلال أسبوعين إلى حدود 110,900 دولار، بينما واصل إيثريوم الصعود متجاوزاً 4,600 دولار بارتفاع 8.8% أسبوعياً.
انتعاش ملحوظ في التدفقات على صناديق الإيثريوم والمؤسسات ترسخ إستراتيجية “الشراء عند التراجع”
شهدت صناديق الإيثريوم المدرجة في بورصة الولايات المتحدة تدفقات غير مسبوقة، حيث احتل صندوق ETHA التابع لبلاك روك الصدارة بمشتريات تجاوزت 323 مليون دولار خلال يوم واحد، بينما اجتذب صندوق FETH من فيديليتي 85.5 مليون دولار إضافية. سجلت صناديق البيتكوين أيضاً تدفقات إيجابية قدرها 88 مليون دولار بعد ستة أيام من عمليات السحب، ما يشير إلى عودة اهتمام المؤسسات رغم التذبذب الحاد في الأسعار.
ومن الناحية الاستراتيجية، ركزت بلاك روك عمليات الشراء الكبيرة على فترات التصحيح الحاد، وتسارعت وتيرة التراكم بدءاً من منتصف الشهر بعد صدور بيانات تضخم أمريكية صادمة أدت لهبوط عنيف في السوق، ما عزز شهية الشركات المؤسسية لاقتناص الفرص.
تزايد مكانة العملات الرقمية في المحافظ الاستثمارية المؤسسية
أوضح تقرير أرباح حديث لبلاك روك أن التدفقات الجديدة على منتجاتها الرقمية بلغت 14.6 مليار دولار بالنصف الثاني من 2025، لتصبح الأصول الرقمية من أسرع فئات المنتجات نمواً لدى الشركة، رغم أنها لا تشكل حالياً سوى 1% من الأصول المدارة الكلية للشركة (12.5 تريليون دولار). وأدى توسع صناديق البيتكوين والإيثريوم في السوق المؤسسي إلى رفع إجمالي محفظة بلاك روك من العملات المشفرة إلى أكثر من 107 مليار دولار.
تحذيرات وتحليلات عن استمرار موجات الصعود والضغط البيعي السريع
يُحذر محللون من إمكانية وقوع ارتدادات تصحيحية في ظل استمرار تراجع المؤشر النسبي لصفقات الشراء للعقود الفورية “taker buy/sell ratio”، والذي هبط لأدنى مستوياته منذ نوفمبر 2021. فعادة ما يسبق انخفاض هذا المؤشر موجات تصحيح عنيفة بالسوق، خاصة إذا لم تتماشى التدفقات المؤسسية مع مؤشرات الزخم السعري.
خلاصة المشهد: المؤسسات تعود بقوة وإثبات متجدد على نضج سوق الكريبتو
تلخص عمليات الشراء الأخيرة قدرة اللاعبين الكبار مثل بلاك روك على استغلال لحظات الفزع لجمع كميات ضخمة من العملات الرقمية، في ظل تحولات نوعية في استراتيجيات الاستثمار طويل الأجل للمؤسسات. وبالرغم من التحذيرات من تصحيحات محتملة، إلا أن تدفق رأس المال المؤسسي يبقى مؤشراً مهما على رسوخ العملات الرقمية كأصول استثمارية رئيسية وليست فقط أداة مضاربة
