بلغ الذهب عتبة جديدة الأربعاء مع وصول سعره إلى 4002.95 دولارا للأونصة لأول مرة، وقال كبير مسؤولي الاستثمار لدى “مانيفارم” لإدارة الثروات ريتشارد فلاكس إن “المستثمرين يواصلون المزايدة على سعر الذهب مع ارتفاع المعدن الثمين بأكثر من 50 في المئة منذ مطلع العام حتى الآن وبحوالى 12 في المئة في سبتمبر وحده، في أداء شهري يعد من الأقوى على الإطلاق”، وفقاً لرويترز.
القفزة التاريخية وتطور الأسعار للذهب
ارتفع الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1.5% ليصل إلى 4041.71 دولار للأونصة بحلول الساعة 10:09 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، وفقاً لوكالة رويترز.
كما صعدت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.5% إلى 4063.70 دولار، وحقق المعدن النفيس مكاسب هائلة بلغت 54% منذ بداية العام 2025، بعد أن ارتفع بنسبة 27% خلال عام 2024.
هذا الأداء يجعل الذهب من أفضل الأصول أداءً في عام 2025، متفوقاً على مؤشرات الأسهم العالمية والبيتكوين.
العوامل المحركة للارتفاع التاريخي لأسعار الذهب
الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر
دخل الإغلاق الحكومي الأمريكي يومه الثامن، مما أدى إلى تأجيل إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية. اضطر هذا الوضع المستثمرين للاعتماد على مصادر غير حكومية لتقدير توقيت ومدى خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية
تشير توقعات الأسواق حالياً إلى احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع أكتوبر الجاري، مع توقع خفض إضافي مماثل في ديسمبر.
المخاوف الجيوسياسية والاضطرابات السياسية
ساهمت الأزمات العالمية مثل الصراع في الشرق الأوسط والحرب في أوكرانيا في تعزيز الطلب على الذهب، كما عززت الاضطرابات السياسية في فرنسا واليابان من جاذبية المعدن النفيس كملاذ آمن.
الإقبال المؤسسي والفردي القوي
وشهدت صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب تدفقات قياسية بلغت 64 مليار دولار منذ بداية العام، منها 17.3 مليار دولار في سبتمبر وحده.
كما تواصل البنوك المركزية شراء الذهب بوتيرة مرتفعة، خاصة في الأسواق الناشئة لتنويع احتياطاتها.
آراء المحللين والتوقعات المستقبلية لأسعار الذهب
قال تاي وونغ، المتعامل المستقل في المعادن: “هناك ثقة كبيرة في هذا الاتجاه حالياً لدرجة أن السوق تترقب الهدف الكبير التالي عند مستوى 5000 دولار، مع ترجيح استمرار الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة”.
وأضاف وونغ: “قد تظهر بعض العقبات مثل التوصل إلى هدنة دائمة في الشرق الأوسط أو أوكرانيا، لكن من غير المرجح أن تتغير العوامل الأساسية مثل تضخم الديون وتنويع الاحتياطيات وضعف الدولار على المدى المتوسط”.
التوقعات المصرفية الصاعدة لسعر الذهب
رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته لسعر الذهب في ديسمبر 2026 من 4300 دولار إلى 4900 دولار للأونصة، بزيادة قدرها 600 دولار، مبرراً ذلك بالتدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة الغربية وعمليات شراء البنوك المركزية.
كما توقع بنك ANZ أن يصل سعر الذهب إلى 3800 دولار بحلول نهاية العام الجاري، بينما رفع بنك Commerzbank توقعاته إلى 4200 دولار للأونصة بحلول نهاية العام المقبل.
